فراتر از ترید؛ منابع واقعی درآمد بعدی کریپتو در سال ۲۰۲۶ از کجا میآید
در بیشتر دهه گذشته، استیبلکوینها ستون فقرات صنعت کریپتو برای معاملات و تسویه بازارهای سرمایه بودهاند. آنها نقدشوندگی صرافیها را تأمین کردهاند، به پروتکلهای دیفای روانی بخشیدهاند، پرداختهای فرامرزی را پشتیبانی کردهاند و به بازارگردانها امکان دادهاند سرمایه را با سرعت جابهجا کنند. اما با نگاه صنعت داراییهای دیجیتال به سال ۲۰۲۶، مدیران ارشد این حوزه به طور فزاینده ای معتقدند که ترید منبع موج بعدی درآمدهای پایدار کریپتو نخواهد بود.
در گفتوگویی اختصاصی Investing.com با، مدیران شرکتهای FS Vector و Stablecore میگویند استیبلکوینهایی مانند USDT و USDC ــ توکنهای دیجیتالی که معمولاً برای دنبالکردن دلار آمریکا طراحی شده و توسط نهادهای خصوصی روی بلاکچینهای عمومی منتشر میشوند ــ در حال عبور از نقش صرفاً معاملاتی و تبدیلشدن به زیرساختهای اصلی مالی هستند.
این تغییر نه با انتشار استیبل کوینهای بیشتر، بلکه با آن چیزی رخ میدهد که ریلهای استیبلکوینی ممکن میسازند: مسیریابی تراکنش، هماهنگی و تسویه میان سیستمهای آنچین و آفچین. اگر این مهاجرت شتاب بگیرد، میتواند نحوه ایجاد درآمد بانکها، فینتکها و ارائهدهندگان زیرساخت را با نفوذ عمیقتر استیبلکوینها به جریانهای اقتصاد واقعی دگرگون کند.
از وثیقه معاملاتی تا ریلهای دنیای واقعی
نیک الج، همبنیانگذار و مدیر عملیات Stablecore، میگوید نقطه فشار اولیه احتمالاً بانکهای منطقهای و متوسط خواهند بود که بهطور تاریخی برای انتقال بینالمللی دلار به بانکهای بزرگ و شبکههای کارگزاری متکی بودهاند.
او میگوید: «در سال ۲۰۲۶ پیشبینی میکنم بانکهای منطقهای دیگر برای حوالههای فرامرزی به بانکهای بزرگ متکی نباشند. آنها از استیبلکوینها استفاده میکنند تا حوالههایی ارائه دهند که ۹۰ درصد ارزانتر است و در عرض چند ثانیه تسویه میشود؛ این موضوع سلسله مراتب سنتی بانکداری کارگزاری را وارونه میکند.«
بهنظر او، مخربترین عنصر نه هزینه یا سرعت ــ که استیبلکوینها در آنها شناختهشدهاند ــ بلکه دسترسپذیری است. ریلهای استیبلکوینی میتوانند بهصورت ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته تسویه شوند، معمولاً خارج از ساعات کاری بانکداری سنتی، و این به بانکها در زمانی که سیستمهای پرداخت قدیمی بستهاند مزیت نقدینگی میدهد.
او افزود: «این میتواند به شکل کنسرسیومی از بانکهای منطقهای باشد که یک سپرده توکنایز شده یا استیبلکوین مشترک راهاندازی میکنند تا برای نقدینگی آخر هفته، پنجره FedWire را دور بزنند. «
در حالی که این سناریو بازتابی از کاربرد دنیای واقعی وعده دادهشده استیبلکوینهاست، اما اثر مرتبه دوم هم ایجاد میکند. وقتی نهادها شروع به استفاده از استیبلکوینها بهعنوان ریل میکنند، اکوسیستم پیچیدهتر میشود و چالشهای هماهنگی جدید و نقاط تازهای برای خلق ارزش بهوجود میآید.
بینش بزرگتر: لایه اتصال
امیلی گودمن، شریک FS Vector، معتقد است که اگرچه انتشار استیبلکوین همچنان بنیادی باقی میماند، اما تمرکز راهبردی در سال ۲۰۲۶ احتمالاً به سمت «ارکستراسیون» جابهجا میشود؛ یعنی توجه بیشتر به مسیریابی، هماهنگی و تسویه تراکنشها در یک سیستم مالی هیبرید و تکهتکه.
او میگوید: «انتشار استیبلکوین همچنان یک پایه مهم در اکوسیستم داراییهای دیجیتال خواهد بود. اما در سال ۲۰۲۶ تمرکز راهبردی بهسمت ارکستراسیون تراکنشهایی که بر بستر زیرساخت استیبلکوین ساخته میشوند تغییر میکند. »
بهنظر او، فرصت نوظهور صرفاً در انتشار استیبلکوین نیست، بلکه در مدیریت حرکت تراکنشهای مبتنی بر استیبلکوین میان بلاکچینها، بانکها، شبکههای پرداخت و سیستمهای قدیمی است؛ بهویژه زمانی که این سیستمها ذاتاً با هم سازگار نیستند.
او میگوید: «فعالان بازار بهدنبال جذب ارزش از هماهنگی، مسیریابی و تسویه میان محیطهای آنچین و آفچین خواهند بود. تمرکز بر تعامل پذیری افزایش مییابد؛ یعنی پلتفرمهایی که شبکههای پرداخت، پروتکلهای دیفای و سیستمهای بانکی را پوشش میدهند. »
به بیان دیگر، استیبلکوینها ریل را فراهم میکنند، اما فرصت درآمدی در زیرساختی نهفته است که تعیین میکند تراکنشها چگونه مسیریابی، تسویه و حاکمیت میشوند.
چرا درآمد پایدار از اینجا میآید
اگر استیبلکوینها به نفوذ خود در جریانهای اصلی مالی مانند حوالههای بانکی، جابهجایی خزانهداری و تسویه پلتفرمها ادامه دهند، اکوسیستم احتمالاً پراکندهتر میشود؛ با چندین بلاکچین، ناشر، مسیرهای ورود و خروج و رژیمهای تطبیق مقررات که همزمان وجود دارند.
این پراکندگی، تقاضا برای خدماتی را ایجاد میکند که اتصال و ارکستراسیون را ممکن میسازند: ابزارهای تعاملپذیری، لایههای مسیریابی، هماهنگی تسویه، پایش و مدیریت تراکنشهای آگاه از الزامات انطباق.
شرکتهایی که در موقعیت جذب درآمدهای بادوام قرار میگیرند، لزوماً آنهایی نیستند که بیشترین حجم سفته بازانه را تسهیل میکنند، بلکه آنهایی هستند که نحوه حرکت ارزش را در یک سیستم هیبریدِ رو به گسترش هماهنگ میسازند.
جمعبندی ۲۰۲۶
تا سال ۲۰۲۶، مهمترین داستان استیبلکوین شاید نه عرضه یک توکن جدید، بلکه زیرساختی باشد که پیرامون ریلهای استیبلکوینی ساخته میشود و بانکها، بلاکچینها و شبکههای پرداخت را در یک بافت تراکنشی واحد به هم متصل میکند.
اگر پیشبینی الج درست باشد، استیبلکوینها به اقتصاد بانکداری کارگزاری ضربه خواهند زد. اگر تحلیل گودمن درست باشد، جایزه بزرگتر یک لایه بالاتر از انتشار قرار دارد: ارکستراسیون نحوه حرکت پول میان محیطهای آنچین و آفچین.
در آن آینده، استیبلکوینها دیگر محصول نیستند، بلکه زیرساختاند و درآمدها به سمت شرکتهایی منتقل میشود که مسیریابی، تسویه و هماهنگی را مدیریت میکنند.
این گزارش با هدف آگاهیرسانی درباره روندهای نوین در استفاده از تتر و دیگر رمز ارزهای باثبات، توسط صرافی پیل ارز منتشر شده است. برای اطلاع از آخرین اخبار و تحلیلهای بازار رمزارزها، میتوانید به وبسایت Pilarz.ir مراجعه کرده و از خدمات خرید و فروش تتر در صرافی پیل ارز بهرهمند شوید.
09/30/1404
ترجمه از:
در صرافی پیل ارز خاطر جمع، ارز جمع کنید 